土耳其或因禍得福 政局趨穩(wěn)債券吸引力依舊

荷蘭合作銀行(Rabobank)外匯策略師馬蒂斯(PiotrMatys)周一(7月18日)稱(chēng)，上周市場(chǎng)以頗具戲劇性的情況結(jié)束。媒體報(bào)道稱(chēng)上周五(7月15日)晚，相對(duì)小股的土耳其軍隊(duì)試圖推翻土耳其總統(tǒng)埃爾多安及其領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)政黨正義與發(fā)展黨。

馬蒂斯稱(chēng)，政變發(fā)生時(shí)正在度假的土耳其總統(tǒng)埃爾多安使用了FaceTime應(yīng)用在私人電視臺(tái)CNNTurk上敦促其支持者制止政變。作為回應(yīng)，土耳其人走上街頭阻攔坦克和軍用卡車(chē)并解除了士兵的武裝。盡管民主取得勝利且局勢(shì)已然穩(wěn)定，但安卡拉和伊斯坦布爾的沖突造成了超過(guò)200人死亡。

馬蒂斯表示，荷蘭合作銀行預(yù)計(jì)土耳其資產(chǎn)在短期內(nèi)將(因此次政變)而受沖擊。最壞的情形已經(jīng)得以避免，因一次成功的政變可能引發(fā)土耳其資產(chǎn)的全面拋售。盡管情況沒(méi)惡化到這個(gè)地步，但土耳其資產(chǎn)也已經(jīng)受到了沖擊。因政治風(fēng)險(xiǎn)高企，土耳其的債券和股票或?qū)⒚媾R一段動(dòng)蕩期。荷蘭合作銀行預(yù)計(jì)土耳其貨幣在未來(lái)數(shù)日內(nèi)將維持動(dòng)蕩且其表現(xiàn)將不及其他中東歐國(guó)家貨幣。

馬蒂斯還稱(chēng)，就中期和長(zhǎng)期來(lái)看，若是未來(lái)數(shù)月內(nèi)土耳其法治以及政府機(jī)關(guān)彼此之間的相互制衡被嚴(yán)重破壞的話，這將導(dǎo)致土耳其資本外流以及美元兌土耳其里拉的匯率創(chuàng)下歷史新高。這些沖擊性的事件已經(jīng)嚴(yán)重挑戰(zhàn)了此前荷蘭合作銀行在2015年末對(duì)美元兌土耳其里拉匯率做出的還算建設(shè)性的觀點(diǎn)。當(dāng)時(shí)荷蘭合作銀行認(rèn)為2016年美元兌土耳其里拉匯率應(yīng)當(dāng)?shù)陀?.00的心理預(yù)期水平。但若現(xiàn)在就放棄該觀點(diǎn)也為時(shí)過(guò)早，因此前政治危機(jī)對(duì)土耳其資產(chǎn)的影響相對(duì)短期。馬蒂斯認(rèn)為，經(jīng)歷此次政變后，土耳其或?qū)⒊蔀橐粋€(gè)政治上更為穩(wěn)定的國(guó)家。隨著發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體債券收益跌至歷史低點(diǎn)，土耳其債券所具有的高收益對(duì)外國(guó)投資者而言依舊無(wú)法抗拒。

馬蒂斯認(rèn)為，因政變未成功，且執(zhí)政的正義與發(fā)展黨已經(jīng)重新控制了局面，土耳其政變對(duì)全球市場(chǎng)影響有限。